أعلى 4 استراتيجيات لإدارة محفظة السندات.
بالنسبة للمراقب العادي، يبدو أن استثمار السندات بسيط مثل شراء السندات بأعلى عائد. في حين أن هذا يعمل بشكل جيد عند التسوق للحصول على شهادة الإيداع (سد) في البنك المحلي، انها ليست بهذه البساطة في العالم الحقيقي. هناك خيارات متعددة متاحة عندما يتعلق الأمر هيكلة محفظة السندات، ولكل استراتيجية يأتي مع المبادلات الخاصة بها. الاستراتيجيات الرئيسية الأربعة المستخدمة لإدارة محافظ السندات هي:
السلبي، أو "شراء وعقد" مطابقة الفهرس، أو "شبه السلبي" التحصين، أو "شبه نشطة" مخصصة ونشطة.
تابع القراءة لمعرفة كيفية استخدام هذه الاستراتيجيات الأربعة. (لمزيد من المعلومات عن السندات، اقرأ برنامج بوند باسيكش التعليمي.)
استراتيجية السندات السلبي.
وأحد الأسباب الرئيسية لاستقرارها هو أن الاستراتيجيات السلبية تعمل على أفضل وجه مع سندات عالية الجودة وغير قابلة للاستدعاء مثل سندات الشركات أو البلديات الحكومية أو الاستثمارية. هذه األنواع من السندات هي مناسبة تماما الستراتيجية الشراء واالحتفاظ حيث أنها تقلل من المخاطر المرتبطة بالتغيرات في تدفق الدخل بسبب الخيارات المضمنة، والتي يتم كتابتها في مواثيق السندات قيد اإلصدار والبقاء مع السندات مدى الحياة. مثل القسيمة المذكورة، والدعوة ووضع ميزات جزءا لا يتجزأ من السندات تسمح القضية للعمل على تلك الخيارات في ظل ظروف السوق المحددة. (للتعرف على مزيد من المعلومات حول الخيارات، اطلع على برنامج الخيارات الأساسية التعليمي.)
الشركة تصدر سندات بقيمة 5 مليون دولار إلى السوق العامة بنسبة 5٪ يتم بيع السندات تماما في القضية. هناك ميزة دعوة في السندات 'العهد الذي يسمح للمقرض لاستدعاء (أذكر) السندات إذا انخفضت معدلات كافية لإعادة إصدار السندات بسعر الفائدة السائد أقل.
بعد ثلاث سنوات، فإن سعر الفائدة السائد هو 3٪، وذلك بسبب التصنيف الائتماني الجيد للشركة، وأنها قادرة على شراء السندات مرة أخرى بسعر محدد سلفا وإعادة إصدار السندات بمعدل 3٪ القسيمة. هذا أمر جيد للمقرض، ولكن سيئ للمقترض.
سلالم هي واحدة من الأشكال الأكثر شيوعا من الاستثمار السندات السلبي. حيث يتم تقسيم المحفظة إلى أجزاء متساوية وتستثمر في آجال استحقاق ثابتة على مدى فترة المستثمر. الشكل رقم 1 هو مثال على محفظة سندات أساسية مدتها 10 سنوات بقيمة 1 مليون دولار مع قسيمة معلن عنها بنسبة 5٪.
ويؤدي تقسيم رأس المال إلى أجزاء متساوية إلى توفير تدفق متساو ثابت من التدفقات النقدية سنويا. (لمعرفة المزيد، اقرأ أساسيات سلم السندات.)
فهرسة استراتيجية السندات.
ونظرا لحجم هذا المؤشر، فإن الاستراتيجية ستعمل بشكل جيد مع محفظة كبيرة نظرا لعدد السندات المطلوبة لتكرار المؤشر. ويحتاج المرء أيضا إلى النظر في تكاليف المعاملات المرتبطة ليس فقط بالاستثمار الأصلي، ولكن أيضا إعادة التوازن الدورية للمحفظة لتعكس التغيرات في المؤشر.
استراتيجية تحصين السندات.
المدة، أو متوسط عمر السندات، يستخدم عادة في التحصين. وهو مقياس تنبؤي أكثر دقة لتقلب السندات من النضج. وتستخدم هذه االستراتيجية عادة في بيئة االستثمار المؤسسي من قبل شركات التأمين وصناديق المعاشات التقاعدية والبنوك لمطابقة األفق الزمني لمطلوباتها المستقبلية مع التدفقات النقدية المنظمة. وهي واحدة من الاستراتيجيات الأكثر سلاسة ويمكن استخدامها بنجاح من قبل الأفراد. على سبيل المثال، تماما مثل صندوق المعاشات التقاعدية سوف يستخدم التحصين للتخطيط للتدفقات النقدية عند تقاعد الفرد، يمكن لنفس الشخص بناء محفظة مخصصة لخطة التقاعد الخاصة به. (لمعرفة المزيد، اقرأ مفاهيم السندات المتقدمة: المدة).
الالتزام أليماند: التاجر مقابل اليورو باند.
غر & أسيرك؛ سي & أغريف؛ ل & [رسقوو]؛ أوفر ديس السماسرة فوركس إت & أغراف؛ ليورس بلاتيفورمز دي ترادينغ إن ليغن بروبوسانت ديس كفد (كونتراتس سور لا ديف & إيكوت؛ رينس)، إيل إست d & إيكوت؛ سورميس بوسيبل دي سب & إيكوت؛ كولر سور لي كورس دي بارتنيس أوبورتونيتيز أو يوروب & إيكوت؛ إنيس، كوم l & [رسقوو]؛ ألماند.
نوس فوس بروبوسونس دونك إيسي d & رسكو؛ إن d & إيكوت؛ كوفرير دافانتيج & أغريف؛ اقتراح من أجل & إيكوت؛ تيل & إيكوت؛ e دي سيل-سي، ميس أوسي ديس كونسيلز بور لا مايس إن بلاس دي فوس سترات & إيكوت؛ جيس d & رسكو؛ إنفستسيمنت، إت ون تحليل تقنية d & إيكوت؛ تايل & إيكوت؛ e دي سون كورس بور ليس ديكس ديرني & إغراف؛ ريس آن & إيكوت؛ إس.
بيتي رابل سور ليس أوبليغاتيونس.
أفانت د & [رسقوو]؛ مدخل نوس إكسبليكاتيونس & أغريف؛ اقتراح من أجل وروزكو؛ اليورو باند، إيل كونفنتيون دي فير أون بيتي رابيل سور سي كيو سونت ليس دوتيز d & [رسقوو]؛ إتات إت لا ماني & إغراف؛ ري دونت إيل إست بوسيبل دي سب & إيكوت؛ كولر سور سيس أكتيفس.
ليس التزامات سونت إن r & إيكوت؛ أليت & إيكوت؛ ديس تيترس & إيكوت؛ ميس بار ليس إتاتس سور لي مارش & إيكوت؛ بورسير دانز لي بوت d & [رسقوو]؛ إمبرونتر دي l & [رسقوو]؛ الأرجنتين أفين دي فينانسر ليس d & إيكوت؛ عدسات بوبليكس. و [إيكوت]؛ البعثات أوبليغاتايرز كيو سيس الالتزامات سونت & إيكوت؛ ميسيس بار ليس إتاتس إت بيوفنت دونك & إسيرك؛ تري أشيت & إيكوت؛ إس بارت ليس إنفستيسورس كوم ليس بانك أو ليس إنستيتوتيونس. ميس كونترايمنت أوكس أوتريس تيترس (أكتيونس)، ليس إنفستيسورس ن سي r & إيكوت؛ مون & إغراف؛ رينت باس أفيك ديس سبندندس ميس سور لا بيس d & [رسقوو]؛ أون تو d & رسكو؛ إنت & إيكوت؛ r & إسيرك؛ t.
& كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & كوت؛ & لوت؛ & غ؛ & لوت؛ & لوت؛ & لوت؛ & غ؛ & لوت؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ كاس هابيتليمنت.
A اقتراح ل & رسكو؛ اليورو باند:
L & [رسقوو]؛ اليورو باند هو التزام ون د & [رسقوو]؛ إتات & إيكوت؛ ميس قدم المساواة & [رسقوو]؛ أليماجن سور ليس مارش & إيكوت؛ s الممولين. بالإضافة إلى g & إيكوت؛ n & إيكوت؛ راليمنت، فوس لا تروفيريز سور ليس بلاتيفورمز دي ترادينغ إن ليغن سوس l & [رسقوو]؛ تسمية وقوو؛ باند & راكو ؛. سيت التزام لا م & إسيرك؛ لي كيو توتس ليس التزامات د و [رسقوو]؛ إتات كوم ل و [رسقوو]؛ وات فران و سيديل؛ إيز. إيلي تير سون نوم دي لا كونتراكتيون دي ديف & إيكوت؛ رينتس تيرمز كونسبيرانت ليس إمبرونتس أليماندس.
L & [رسقوو]؛ اليورو باند دونك وتيليس و إيكوت؛ بار l & [رسقوو]؛ أليماجن بور إمبرونتر دي l & [رسقوو]؛ الأرجنتين أفين دي فينانسر سا ديت أو سيس d & إيكوت؛ فيسيتس بوبليك.
ميس ل & [رسقوو]؛ اليورو باند بيأر & إيكوت؛ سينك كلكز و إيكوت؛ ق. إيل s & رسكو؛ أجيت إن إفيت دي l & رسكو؛ ون ديس أوبورتونيتيز ليس بلوس s & أوسيرك؛ ريس إن يوروب، بويسكو & رسكو؛ إيلي إست كونسيبت & إيكوت؛ r & إيكوت؛ e بار ليس ليسنسس دي نوتاتيون كوم بيأر & إيكوت؛ سينتانت ون فوريتيليت & إيكوت؛ وagrave. طويل الأجل. إيلي d & إيكوت؛ تينت د & [رسقوو]؛ إيلورس لا لاحظ آا، كوي إست أكتليمنت لا بلوس & إيكوت؛ ليف & إيكوت؛ ه. سيت سب & إيكوت؛ سيفيكيت & إيكوت؛ إست d & [رسقوو]؛ أوتانت بلوس فورت كيو لي كورس دي l & [رسقوو]؛ اليورو باند إست وتيليس و إيكوت؛ كوم r & إيكوت؛ f & إيكوت؛ رانس بور l & [رسقوو]؛ تحليل دو كورس ديس أوتريس التزامات يوروب & إيكوت؛ إنيس.
أناليس هيستوريك دو كورس دي l & رسكو؛ ورو باند:
بور ميو كومبريندر l & [رسقوو]؛ & إيكوت؛ فولوتيون دو كورس دي l & [رسقوو]؛ اليورو باند، نوس ألونس نوس إنت & إيكوت؛ ريسر إيسي أوكس غرافيكز بورسيرس هيستوريكز دي سيت إلتيم أليماند. بالإضافة إلى بيأر & إيكوت؛ رابطة الدول المستقلة و إيكوت؛ من، ل & [رسقوو]؛ تحليل تقنية دي سيس سينك ديرني & إغراف؛ ريس آن & إيكوت؛ إس نوس دون دي بونز المؤشرات.
على مراقبة إن إفيت ون تندانس غلوبال هوسي & إغراف؛ ري ديبويز 2018، إت كوي إنكور إن دي بروجريسر دانز لي فيرت. سيت تيلانس g & إيكوت؛ n & إيكوت؛ ريل هالة سيبندانت & إيكوت؛ t & إيكوت؛ ماركو & إيكوت؛ e بار ون p & إيكوت؛ ريود بايسي & إغراف؛ ري كونستيتوانت ون تصحيح تقنية فورت دي جيليت 2018 & أغراف؛ مارس 2018.
دورانت سيت p & إيكوت؛ ريود، لي كورس دو باند a تشوت & إيكوت؛ دي 134.428 بوينتس & أغريف؛ 120.872 نقطة.
ون تصحيح تلقائي بايسي & إغراف؛ إعادة، موينز المتقلبة، سيرا مراقبة و إيكوت؛ ه د & [رسقوو]؛ أفريل & أغريف؛ d & إيكوت؛ سيمبر 2018 أفيك ون شوت دي 146.535 بوينتس & أغريف؛ 138.463 نقطة.
ديبويز، لي كورس دي ل & [رسقوو]؛ اليورو باند ن & [رسقوو]؛ و سيس & إيكوت؛ دي بريندر ديس بوينتس مالغر & إيكوت؛ ون & إيكوت؛ g & إغراف؛ ري بيس أكتويل.
كلكز كونسيلس صب تاجر سور ل و [رسقوو]؛ اليورو باند.
كوم فوس l & [رسقوو]؛ أوريز كومبريس، ليس الالتزامات، لا ل و [رسقوو]؛ اليورو باند، اقتراح أون تو d & [رسقوو]؛ إنت & إيكوت؛ r & إيسيرك؛ t أوكس إنفستيسورس كوي إن أش و إغراف؛ خيمة. ميس سيس تو d & رسكو؛ إنت & إيكوت؛ r & إسيرك؛ t سونت حساب & إيكوت؛ ق & أغراف؛ بارتير دي بلوسيوس كريت & إغراف؛ ريس كوم:
لا سانت & إيكوت؛ & إيكوت؛ كونوميك دو بايز أفيك برينسيبليمنت سون نيفياو دي كرويسانس، لي نيفياو دي l & رسكو؛ إمبلوي، ليس r & إيكوت؛ سولتاتس & إيكوت؛ كونوميك إت إت بيب. سا كرويسانس أو سيس بوسيبيليت & إيكوت؛ s دي كرويسانس لا ديت دي l & رسكو؛ أليماجن إت سون & إيكوت؛ فولوتيون إينسي كيو لي ريسك دي d & إيكوت؛ فوت دي بايمنت & إيكوت؛ فالو & إيكوت؛ بار ليس أجنسس دي نوتاتيون.
إن d & إيكوت؛ فينيتيف، أون بيوت دونك دير كيو لي تو d & رسكو؛ إنت & إيكوت؛ r & إسيرك؛ t دي l & [رسقوو]؛ اليورو باند d & إيكوت؛ بيند إسنتيليمنت دي لا كونفيانس ديس إنفستيسورس دانز لا سولفابيليت & إيكوت؛ دي l & [رسقوو]؛ إتات أليماند & أغريف؛ بلوس أو موينز لونغ تيرم. سب سب & إيكوت؛ كولر سور لا هوس أو لا بيس دو تو d & [رسقوو]؛ إنت & إيكوت؛ r & إسيرك؛ t دي سيت أوبتيون، إيل فوت دونك تنير كومبت دي:
لا ديت دو بايس إت سون & إيكوت؛ فولوتيون لي نيفياو دي l & رسكو؛ إمبلوي ليس r & إيكوت؛ سولتاتس & إيكوت؛ كونوميكز إت لي بيب لا سانت & إيكوت؛ دي سون بنكير.
ميس إيل ن فوت باس أوبلير كيو لي باند إست أوسي كونسيدنت & إيكوت؛ r & إيكوت؛ كوم ون فاليور ريفوج إن سي سينس كو & رسقوو؛ إيل a تندانس & أغريف؛ فوار سيس توتس d & رسكو؛ إنت & إيكوت؛ r & إسيرك؛ t بيسر لورسك ليس أوتريس توس d & رسكو؛ إنت & إيكوت؛ r & إسيرك؛ t يوروب & إيكوت؛ إن كريامنت. سيلا s & [رسقوو]؛ إكسليك بار لي فيت كوي & [رسقوو]؛ إن p & إيكوت؛ ريود دي كريز، ليس إنفستيسورس أونت تندانس & أغريف؛ ريشيرتشر ليس فاليورس ليس بلوس s & إيكوت؛ كوريسانتيس، m & إسيرك؛ مي سي ليور رينديمنت إت إنف & إيكوت؛ ريور، إت & أغريف؛ d & إيكوت؛ ليسر ليس فاليورس & أغريف؛ صعب.
لورسك فوس أوبسيرفيز ون هوس ديس توس d & رسكو؛ إنت & إيكوت؛ r & إسيرك؛ t يوروب & إيكوت؛ إنس، فوس بوفيز دونك سب & إيكوت؛ كولر & أغريف؛ لا هوس سور l & رسكو؛ ورو باند أند إنفرزيمنت لورسك ليس توكس d & رسكو؛ إنت & إيكوت؛ r & إسيرك؛ t يوروب & إيكوت؛ إن سونت إن بيس.
كومنسر Г التاجر سور l†™ التزام أليماند اليورو باند:
صب كومنسر Г سبم © كولر سور لي كورس دي l†™ التزام أليماند اليورو باند، رين دي زائد بسيطة. كومنسيز باروس فوس إنزكري دومز مينتينانت أوبرومز d†™ أون بروكر فوريكس كوي بروبوس ليس كفد إت لي ترادينغ سور ليس أوبورتونيتيز d†™ Г © تات.
No comments:
Post a Comment